记者丨吴佳楠
编辑丨孙超逸 张明艳
一场席卷线上线下的内存条价格“雪崩”正在上演。
曾经被黄牛和投机者视为硬通货的内存条，如今在二手平台和社交电商上正被疯狂抛售，单日跌幅动辄上百元。
外界认为，这波内存条现货市场大降价的关键，似乎是受到了谷歌上周新推出的TurboQuant内存压缩算法的影响。
该技术宣称能在不牺牲模型精准度的前提下，将生成式AI推理阶段最吃资源的“键值缓存”（KV Cache）空间需求减少到原来的1/6，同时在英伟达H100GPU上的特定测试中，性能可提升高达8倍。
这一消息迅速触发市场重估逻辑，并引发市场对内存需求下跌的担忧，消息发布后的第一个美股交易日，美光科技、Sandisk、西部数据等存储相关美股集体大跌。3月30日，Wind数据显示，A股多家存储概念股跌幅靠前，佰维存储、江波龙、兆易创新、澜起科技等龙头纷纷走低。
内存条变烫手山芋？
3月接近尾声，持续数月走高的DDR5内存价格，终于迎来了首次明显回落。
据市场跟踪数据，本周美国多家零售商的DDR5内存出现大范围降价，单套最高降幅达100美元，此次降价在亚马逊美国和新蛋等主流电商平台均有体现，尤其是海盗船的复仇者（VENGEANCE）系列DDR5内存降价明显。
在亚马逊平台，海盗船的复仇者(VENGEANCE) 32GB DDR5-6400现价约379.99美元，较近期约490美元的高点下跌了近29%；海盗船16GB DDR5-5200目前的价格约219.99美元，相比之前的历史最高价260美元跌去了18.2%。
国内市场上，3月30日，21世纪经济报道记者查询二手平台闲鱼，内存条近7日的成交均价较前一周下跌50元，报350元；DDR5的成交均价较前一周下跌20元，报1090元。
小红书社交平台上，也开始出现了“内存现在能买了吗”“囤的内存亏麻了”等讨论，个人卖家出售闲置内存的帖子明显增多。而在得物潮玩社区平台上，32G DDR5内存条价格在3月5日达到最高价，约3699元一条，目前已经回落至3149元左右，降价幅度达550元。
此前，受AI数据中心市场需求激增所驱动，三大DRAM原厂将更多的产能转向了利润率更高的数据中心DRAM产品，使得面向智能手机和PC的DDR产品供应减少，导致内存价格已连续数月上涨。
根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业调查，2026年第一季AI与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减。预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55—60%，改为上涨90-95%，并且不排除仍有进一步上修空间。
摩根士丹利今年3月中旬的一份报告显示，今年第一季度，DRAM与NAND合约价较去年第四季再度涨80%至90%。在现货市场，DRAM价格更是在30天内暴涨160%，两个月内的涨幅更是高达260%。
有分析称，此前DDR5内存价格已疯涨数月，这波降价给装机用户减少不小压力，尤其是游戏玩家和内容创作者，对内存价格变化更为敏感。
资本市场剧烈反应
此番内存价格闪崩，消息面上，似乎是受到了谷歌近期推出的TurboQuant内存压缩技术的影响。
当地时间3月24日，谷歌发布名为TurboQuant的内存压缩算法。谷歌方面表示，TurboQuant可以在不损失准确性的情况下，将大型语言模型运行时的关键部分——键值缓存（KV Cache）的内存占用减少为原有的1/6，同时在英伟达H100GPU上的特定测试中，性能可提升高达8倍。
有市场观点认为，该技术将减少AI对内存的需求。
这一消息迅速触发市场重估逻辑。富国银行分析师Andrew Rocha认为，这项技术可能影响未来对内存容量规格的需求判断，其认为市场很快就会重新评估，AI究竟还需要多少内存容量。
“这虽短期不影响需求，但已引发行业内部恐慌。”工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，内存条未来将持续降价，只是时间跨度较长。随着产能逐步稳定，供需缺口已体现在价格上，未来内存条价格难有支撑。
消息发布后的第一个美股交易日，存储芯片板块在盘中集体跳水。闪迪股价一度大跌6.5%，收盘时跌幅收窄至3.5%，市值损失36.3亿美元。同日，美光科技下跌3.4%，市值损失151.66亿美元；西部数据下跌1.63%，市值损失16.64亿美元；希捷科技下跌2.76%，市值损失21.4亿美元。
尽管市场短期剧烈反应，但机构观点明显分化，有机构认为，市场对于内存的总体需求可能并不会大幅减少，反而可能会因为内存容量对AI性能的限制的弱化，刺激AI推理应用的加速部署。
摩根士丹利指出，TurboQuant技术的影响范围是有限的。它仅作用于推理阶段KV缓存，不影响模型权重，也不涉及训练环节。因此，这并不意味着整体存储需求下降到原来的1/6，而是提升单位硬件效率，让相同的硬件能处理更长的上下文或服务更多用户。
此外，摩根士丹利认为，通过大幅降低单次查询的服务成本，TurboQuant能够让原本只能在云端昂贵集群上运行的模型迁移至本地，有效降低AI规模化部署的门槛，这可能反而能进一步提振整体需求。
有分析称，此轮价格下降的原因，是市场供需关系和囤货心态的共同作用，前期涨价一哄而上囤货，现在价格一掉就引发前期囤货的集中抛售，这一短期抛售行为，并非市场的供求关系真正出现了逆转。
内存现货市场的价格调整，已迅速传导至资本市场。3月30日，A股市场开盘，存储芯片板块成为领跌主力之一。截至收盘，存储器指数（8841241.WI）跌0.53%，佰维存储跌2.69% ，江波龙跌1.57% ，澜起科技跌2.29%，东芯股份跌2.43%。
值得注意的是，近日披露的上市公司2025年年报显示，部分存储芯片股在四季度因行业高景气度而备受外资青睐。瑞银、摩根大通等国际巨头新进或加仓大为股份、德明利等A股存储概念股。如今风云突变，也预示着机构投资者或将重新评估存储行业的投资逻辑。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
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